I mercati asiatici osservano un andamento incerto del Bitcoin, con prezzi che si aggirano intorno ai 70.000 dollari. I dati on-chain suggeriscono un mercato ribassista mentre i mercati azionari globali faticano a trovare una direzione chiara. L’analisi si concentra sulla debolezza strutturale del mercato, sulla riduzione degli acquirenti e sulla diminuzione della liquidità.
L’ultimo rapporto settimanale di CryptoQuant evidenzia come, nonostante il prezzo del Bitcoin sia inferiore al picco di ottobre, l’indice Bullscore si mantenga a zero, indicando una debolezza di tipo strutturale e non ciclico. Il rapporto suggerisce che il mercato non sta più consumando profitti, ma operando con un bacino di acquirenti sempre più ristretto e con una liquidità in calo.
I dati di Glassnode corroborano questa visione, segnalando volumi di scambio spot deboli e una carenza di domanda che non riesce a compensare la pressione di vendita attraverso un assorbimento prolungato. Il problema principale sembra essere più legato alla mancanza di partecipazione che al panico.
Le tendenze istituzionali evidenziano questo cambiamento. Gli ETF Spot Bitcoin degli Stati Uniti, precedentemente acquirenti netti, si sono trasformati in venditori netti, determinando un divario di domanda anno su anno quantificabile in decine di migliaia di bitcoin.
Parallelamente, il premio di Coinbase è rimasto negativo da ottobre, suggerendo che gli investitori statunitensi non sono intervenuti in modo significativo, malgrado il calo dei prezzi. Tradizionalmente, le fasi rialziste prolungate sono coincise con una solida domanda spot negli Stati Uniti, un motore che attualmente sembra essere al minimo.
Le condizioni di liquidità si stanno contraendo. L’espansione delle stablecoin, che di solito alimenta la propensione al rischio e l’attività di trading, si è arrestata, con la crescita della capitalizzazione di mercato di USDT che è diventata negativa per la prima volta dal 2023.
La crescita della domanda a lungo termine è diminuita drasticamente rispetto ai picchi dell’anno precedente, suggerendo un esaurimento della leva finanziaria e una diminuzione della partecipazione. Bitcoin è ancora al di sotto della sua media mobile a 365 giorni, con un supporto significativo previsto nella fascia di valutazione on-chain tra i 70.000 e i 60.000 dollari.
Il contesto macroeconomico contribuisce a far sì che Bitcoin si comporti più come un software ad alto beta che come un bene rifugio digitale. Le previsioni di mercato indicano che gli operatori continuano a non aspettarsi cambiamenti politici da parte della Federal Reserve ad aprile, con aspettative moderate per un taglio dei tassi a giugno. Questa prudenza potrebbe limitare le prospettive di un miglioramento della liquidità a breve termine.
La situazione politica è resa ancora più complessa dalle dichiarazioni del presidente Donald Trump sul candidato alla Federal Reserve Kevin Warsh, il quale ha affermato che un presidente della Fed che avesse voluto aumentare i tassi di interesse “non avrebbe ottenuto l’incarico”, attenuando le precedenti rassicurazioni sull’indipendenza della banca centrale.
Di conseguenza, il mercato asiatico è caratterizzato da incertezza. Pur rimanendo possibile una ripresa, la fiducia rimane bassa.
Movimenti del mercato
BTC: Bitcoin ha brevemente testato il supporto prima di tornare a metà dei 70.000 dollari, ma il rally si è rapidamente esaurito a causa della scarsa domanda spot e della pressione sui titoli tecnologici.
ETH: Ether rimane in bilico appena sopra i 2.000 dollari, faticando a guadagnare slancio a causa della diminuzione della propensione al rischio e dei flussi contenuti attraverso i principali scambi.
Oro: L’oro ha registrato un rally verso la fascia 5.000-5.100 dollari, estendendo una ripresa guidata dagli acquisti di beni rifugio dopo l’aumento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran e i dati deboli sull’occupazione privata, compensando i dati economici contrastanti mentre i trader hanno rivalutato le prospettive per la Federal Reserve in seguito alla nomina di un nuovo presidente da parte del presidente Trump.
Nikkei 225: Il Nikkei 225 giapponese è sceso di circa lo 0,3%, con i giganti dei semiconduttori e della tecnologia che hanno seguito il calo di Wall Street, ma i titoli giapponesi sono rimasti relativamente resilienti rispetto ai concorrenti regionali.
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Il Bitcoin crolla verso i 70.000 dollari mentre i dati on-chain indicano un mercato ribassista, i trader scommettono sul mantenimento della Fed ad aprile: Asia Morning Briefing
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