Bitcoin e Ether: Aumenta la liquidità per gli stakeholder (Syn di SGX)

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La Singapore Exchange Holding Company (SGX) ha registrato una crescita di popolarità dei futures perpetui su Bitcoin ed Ethereum, a partire da due settimane fa. Secondo Michael Singh, presidente della società, questa crescita rappresenta nuova liquidità immessa nel sistema.

Il prodotto, un derivato di criptovalute, consente agli investitori istituzionali di speculare sul prezzo degli asset senza una data di scadenza. Il 24 novembre sono stati negoziati quasi 2.000 lotti, per un valore nozionale di circa 32 milioni di dollari. Il valore complessivo delle transazioni fino ad oggi ammonta a 250 milioni di dollari.

SGX sottolinea che questo volume rappresenta **nuovo denaro** nel sistema, piuttosto che una semplice riallocazione da altri investimenti. Il trading di futures crea liquidità e agevola la scoperta dei prezzi, senza sottrarre volumi ad altre piattaforme.

“Simile al lancio dei futures Rupia/CNH, crea un nuovo mercato senza sconvolgere l’OTC”, ha affermato Singh, aggiungendo che i primi dati sui volumi indicano un forte interesse da parte di hedge fund istituzionali esperti nel trading di futures, insieme alla partecipazione di operatori cripto-nativi.

I contratti perpetui, o PERP, consentono agli investitori di scommettere sul prezzo futuro di un asset senza dover rinnovare la posizione alla scadenza. Questa strategia è popolare tra i trader di criptovalute, ma la mancanza di mercati regolamentati, soprattutto in Asia, ha finora tenuto lontane le istituzioni finanziarie.

“Puntiamo a diventare il contratto madre per il fuso orario asiatico”, ha dichiarato Singh, con l’obiettivo di stabilire i PERP BTC/ETH come contratti di riferimento durante le ore di negoziazione asiatiche, fungendo da benchmark per prezzi, regolamento e liquidità.

Singh ha spiegato che il prodotto perpetuo è stato introdotto per rispondere alla crescente domanda da parte degli investitori istituzionali di contratti regolamentati per il trading di base, noto anche come arbitraggio cash-and-carry.

“L’interesse degli investitori istituzionali è ora nel trading di base, nell’acquisto di spot/ETF e nella copertura con i futures. Fino al 90% degli interessi degli ETF Bitcoin sono trader di base, non long”, ha aggiunto Singh, evidenziando la preferenza dei clienti per azioni a breve termine su borse regolamentate come SGX.

Il trading di base è una strategia che consiste nell’acquistare una valuta virtuale (o un ETF correlato) sul mercato spot e contemporaneamente vendere futures per compensare la differenza di prezzo tra i prezzi spot e quelli futures/perpetui.

L’arbitraggio è una pratica consolidata tra i trader cripto-nativi, e il PERP è stato introdotto da BitMEX circa 11 anni fa. Tuttavia, la mancanza di un mercato dei futures perpetui regolamentato, in particolare in Asia, ha frenato la partecipazione delle istituzioni finanziarie.

SGX mira ad attrarre una maggiore partecipazione da parte degli investitori istituzionali, sostenendo che i contratti regolamentati offrono una sede affidabile per condurre operazioni di base senza rischio offshore.

I futures rimangono tra i prodotti crittografici più diffusi, ma sono stati oggetto di controversie, in particolare dopo il crollo dell’8 ottobre, quando alcune piattaforme hanno ridotto automaticamente la leva finanziaria delle posizioni.

SGX sottolinea l’adozione di **pratiche di gestione del rischio** consolidate.

“Non esiste una compensazione automatica ad alta leva qui. Impostiamo i margini in modo conservativo e il broker ricarica per conto del cliente”, ha precisato Singh.

Interrogato sui piani per l’introduzione di ulteriori prodotti, come opzioni e valute perpetue altcoin, Singh ha sottolineato che la priorità immediata è **creare liquidità e fiducia** nei PERP BTC ed ETH prima di procedere con l’espansione.

Singh ha concluso che la roadmap del prodotto riflette le dinamiche del mercato non regolamentato, ma al momento l’azienda rimane focalizzata sul successo dei suoi contratti principali.