Il valore di Bitcoin è temporaneamente sceso sotto il valore di rete basato sul modello di valore Metcalf. L’economista Timothy Peterson ha rilevato che ciò è avvenuto per la prima volta in circa due anni.
Secondo Peterson, questo evento solitamente indica una fase avanzata di ripresa del mercato. Lo stesso economista ha specificato che tale indicatore non implica necessariamente il raggiungimento del punto più basso, ma suggerisce che la maggior parte della leva finanziaria è stata rimossa e la “bolla” si è sgonfiata.
Il modello Metcalfe Value utilizza la crescita dell’attività e della base utenti per stimare il valore di una rete e ha fornito un contesto utile durante le principali transizioni cicliche.
La diminuzione al di sotto del valore di rete ha coinciso con il calo più marcato di Bitcoin in questo ciclo, con una flessione di circa il 36% che ha portato il prezzo intorno agli 80.000 dollari. Questa dinamica ha ridotto la leva finanziaria, eliminato la speculazione eccessiva e preparato il terreno per una ripresa. Bitcoin ha successivamente superato i 90.000 dollari, con l’intervento degli acquirenti e la stabilizzazione delle condizioni di rete.
Durante il mercato ribassista del 2022, Bitcoin è stato scambiato al di sotto del prezzo Metcalf per l’intera durata, a causa del calo di attività e fiducia. Dall’inizio del nuovo ciclo, a inizio 2023, i prezzi hanno costantemente superato questo valore di riferimento, grazie all’aumento della partecipazione e ai nuovi afflussi di capitale. Questo rappresenta il primo scostamento significativo da quel trend.
Storicamente, i periodi in cui Bitcoin è stato scambiato al di sotto del suo valore Metcalf hanno portato a rendimenti futuri significativi. In queste circostanze, la performance a 12 mesi è stata positiva nel 96% dei casi, con una crescita media del 132%, rispetto al 75% e al 68% degli altri periodi, secondo Peterson.
Inoltre, l’offerta di possessori a lungo termine (LTH) è aumentata di circa 50.000 BTC negli ultimi 10 giorni. Un LTH è definito come un investitore che detiene Bitcoin da almeno 155 giorni. Questo gruppo è stato una delle principali fonti di pressione di vendita negli ultimi 12 mesi. Questa diminuzione della pressione dovrebbe favorire il prezzo di Bitcoin.
La storia ci dice che BTC è sceso al di sotto del suo “giusto valore” per la prima volta in due anni, aumentando del 132% negli ultimi 12 mesi
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