Coinbase sta generando profitti tramite i suoi prodotti di prestito cripto, in particolare attraverso il protocollo DeFi Morpho. L’azienda condivide le commissioni di performance con partner come Steakhouse, incuriosendo alcuni osservatori del settore.
Come Coinbase Genera Ricavi Tramite Morpho
I clienti di Coinbase possono depositare Bitcoin (BTC) e USDC (stablecoin) in “Vault” sul protocollo Morpho. Questo processo consente la generazione di rendimenti, da cui derivano commissioni di transazione e performance. Una parte di queste commissioni viene poi condivisa con partner come Steakhouse. Questa strategia permette a Coinbase di intercettare una fetta del mercato DeFi.
L’utilizzo di Morpho permette agli utenti di Coinbase di effettuare due operazioni principali: fornire Bitcoin come garanzia per ottenere prestiti, oppure depositare USDC per guadagnare interessi. Questo sistema ha superato il miliardo di dollari in attività martedì.
Secondo la documentazione di Morpho, una percentuale dei rendimenti generati viene destinata a “curatori”. La Steakhouse, ad esempio, cura un vault che offre un APY (rendimento percentuale annuo) del 5,6% in USDC. Di questo, Steakhouse incassa una commissione di performance del 25%, una delle più alte su Morpho, che poi condivide con Coinbase.
Trasparenza e Conflitti di Interesse nel DeFi
Sebbene il DeFi prometta un sistema finanziario più trasparente, alcuni esperti sollevano dubbi. La partnership tra Coinbase e i suoi “curatori” potrebbe portare a potenziali conflitti di interesse o esporre i fondi degli utenti a rischi maggiori?
Coinbase sostiene che questa iniziativa risponde alla crescente domanda degli investitori di utilizzare le risorse digitali e di accedere a strumenti di empowerment finanziario. L’azienda afferma di concentrarsi sul successo a lungo termine dei suoi prodotti e di collaborare solo con partner che condividono questa filosofia.
“Manteniamo fermamente questa filosofia quando cerchiamo collaboratori che possano aiutare a portare prodotti finanziari su Chain semplici e sicuri ai nostri utenti.”
- Commissioni non trasparenti
- Potenziale conflitti di interesse
- Rischio di esposizione dei fondi degli utenti
Strategia di Scaling e Conformità Normativa
Max Branzburg, capo del prodotto di consumo di Coinbase, descrive l’azienda come un “fornitore tecnologico” che facilita l’accesso a protocolli decentralizzati come Morpho. Questa strategia consente a Coinbase di ampliare la propria offerta di prodotti senza dover affrontare le complesse normative che regolano i servizi finanziari centralizzati.
Coinbase sottolinea che non è l’azienda a concedere prestiti direttamente agli utenti, ma che funge da piattaforma tecnologica che li connette con il mondo DeFi. Un recente esempio di questa strategia è il supporto di Coinbase per gli exchange distribuiti, che permette agli utenti di accedere a oltre 40.000 risorse.
Branzburg ha affermato che Coinbase sta osservando un crescente interesse nel finanziamento di grandi acquisti, come automobili e ristrutturazioni di abitazioni. L’azienda prevede di aumentare i limiti di prestito per utente da 1 milione a 5 milioni di dollari, sbloccando potenzialmente miliardi di attività.
Coinbase utilizza la rete Ethereum di livello 2 “Base”, e indirettamente guadagna commissioni tramite i sequencer centralizzati sulla rete. Questo processo ordina le transazioni prima che vengano passate alla blockchain sottostante.
La società sta valutando di lavorare in un ambiente normativo favorevole, che crede nel potere di Bitcoin, DeFi e indipendenza. Questo suggerisce una strategia orientata alla crescita e all’innovazione nel settore delle criptovalute.
Come Coinbase beneficerà di prestiti assistiti da Bitcoin come “fornitore tecnologico”
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