JP Morgan: Analista vede crescita Circle con stablecoin

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Gli analisti di JPMorgan hanno aggiornato il rating di Circle a “sovrappeso” giovedì, incrementando il prezzo obiettivo delle azioni della società da 94 a 100 dollari. La decisione giunge in un contesto di crescente competizione nel mercato delle stablecoin.

Gli analisti di JPMorgan hanno motivato l’upgrade con il miglioramento dei fondamentali del business dell’emittente stablecoin. Contestualmente, è stato innalzato l’obiettivo di prezzo per la fine del 2026, portandolo da 94 a 100 dollari per azione, a seguito di risultati del terzo trimestre superiori alle aspettative. A giugno, Circle aveva ribadito un obiettivo di prezzo di 80 dollari.

Nonostante le previsioni di un aumento della concorrenza da parte di aziende di Wall Street con alternative all’USDC, gli analisti di JPMorgan ritengono che una “pipeline potenzialmente ampia di partnership” legata alla blockchain Layer 1 di Circle possa favorire la crescita della stablecoin principale.

La rete Arc di Circle, ottimizzata per le stablecoin, è attualmente in fase di testnet. Tra le aziende che hanno espresso interesse per il prodotto, JPMorgan cita Deutsche Börse e Finistra.

“Man mano che la rete si rafforza, il ritmo di implementazione dell’USDC dovrebbe accelerare, aumentando le prospettive di margini più elevati”, hanno affermato gli analisti, evidenziando anche l’interesse di Visa per Arc.

JPMorgan ipotizza che Circle stia valutando la creazione di un token per Arc, il che aprirebbe nuove opportunità di monetizzazione dell’infrastruttura. Tale strategia viene paragonata all’interesse di Coinbase per la potenziale creazione di un token per la base della rete scalabile Ethereum Layer 2.

Secondo gli analisti, Circle trae maggiori profitti dalle riserve in USDC quando le stablecoin sono detenute sulla sua piattaforma. Alla fine del terzo trimestre, tali riserve ammontavano a 9,1 miliardi di dollari, rispetto agli 1,1 miliardi di dollari della fine dello scorso anno.

JPMorgan ha notato che le azioni di Circle hanno sottoperformato nelle ultime settimane a causa della scadenza del vincolo sulle azioni ordinarie. Circa 160 milioni di azioni sono state rese disponibili per la negoziazione, incrementando significativamente il flottante azionario rispetto ai precedenti 50 milioni di azioni.

Giovedì, le azioni Circle sono state scambiate a circa 86 dollari, secondo Yahoo Finanza. Nell’ultimo mese, le azioni della società hanno subito un calo del 37%, mentre l’indice S&P 500 è aumentato.

Nonostante la perdita di quote di mercato a favore dell’USDT di Tether, JPMorgan definisce “stabile” il dominio di Circle, sostenendo che l’USDC abbia un vantaggio competitivo in termini di conformità normativa.

Pur riconoscendo la crescente presenza di Circle come partner stablecoin per le aziende tradizionali, gli analisti di JPMorgan invitano alla cautela, sollevando interrogativi sulla reale capacità delle stablecoin di dominare il mercato.

“Prima costruiamo una rete di circoli, più possiamo essere fiduciosi nella prospettiva che i vincitori otterranno il massimo”, hanno affermato, aggiungendo: “Tuttavia, con i nuovi concorrenti delle stablecoin, stiamo vivendo una rapida crescita e innovazione. Mantengo una mente aperta.”